Помагам ви да преминете през големия нов застрахователен отчет на BIS

Не всеки е осигурителен фанатик или даже (прошепнете го) търсещ осигурителен фанатик.

Но застрахователният бранш е огромен и значим. Въпреки че животозастраховането би трябвало да е скучно, в последно време става все по-интересно (и за някои тревожно).

Чувствате потребност да наваксате? Банката за интернационалните разплащания ви пази.

BIS преди малко разгласява колосален отчет, азбучник на едно гише с главните проблеми, които вършат бранша толкоз завладяващ, за:

да направи обзор на тези развития от позиция на цялата система, а точно капацитета за уязвимостите в целия бранш да се появят като източник на систематичен риск.

Няма да се опитваме да отдадем правдивост сега — макар че MainFT е по случая — само че съставихме тази бинго карта за изрязване и опазване с обхванатите съществени области. Зачеркнете квадратите, когато и когато смятате, че сте разбрали рисковете. Вашата задача е цялостна зала. Но написването на един-два реда е начало:

Alphaville е писал за редица от тези проблеми в мъчителни, ангажиращи детайлности. И въпреки да сме длъжни да се върнем към доста от тези тематики в бъдеще, въпросът „ на кого в действителност му пука? “ ще разгледаме в този момент.

Разбира се, притежателите на полици, вложителите и кредиторите ги е грижа. Но BIS счита, че всички би трябвало да се интересуват, и те излагат причините си безапелационно, употребявайки данни от графики.

Като сурогат на смисъла на животозастрахователната промишленост за световната финансова система, BIS употребява няколко ограничения за систематичен риск — SRISK и ΔCoVaR:

SRISK дава информация за това по какъв начин застрахователните компании биха били наранени от тежък и релативно нескончаем спад на пазара. ΔCoVaR дава индикация за това по какъв начин една застрахователна компания, която е в затруднено състояние, би повлияла на цената под риск (VaR) на цялостната система.

По принцип те откриват, че животозастрахователният бранш като цяло може да се сблъска с финансов дефицит от към 400 милиарда $. Това звучи доста, само че почтено казано е доста по-малък брой от числата, които този вид разбор извежда за банките. Но все пак броят се е удвоил през последното десетилетие в Северна Америка и Азия, до момента в който е намалял на половина в Европа:

Междувременно равнището на ΔCoVaR е доста по-високо от ΔCoVaR преди GFC или от банковата ΔCoVaR. И това е макар непрекъснатия спад на ΔVaR на животозастрахователния бранш.

BIS смята, че това значи, че до момента в който „ рискът на обособените институции е намалял значително ... , секторът като цяло е станал по-рисков от втората половина на 2010 година “. И това те наблюдават до действия в Северна Америка и Азия. В последна сметка:

Увеличението на систематичния коефициент допуска, че животозастрахователите са станали по-системни заради метода, по който се държат като група. Тази спомагателна аналогия допуска също, че всички те биха могли да бъдат обект на по-голям финансов дефицит при положение на огромен спад на пазарните цени . . . 

Време е да попълните тази бинго карта.

Допълнително четене:

— Вътре във връзката частен капитал-застраховане (FTAV)
— Повече наслада от обвързваните активи на американски застрахователи (FTAV)
— Какво става с частните кредитни рейтинги? (FTAV)
— Как Тайван се трансформира в тиха суперсила на пазара на облигации (FTAV)
— Двойният, двоен труд и проблеми на Тайван (FTAV)
— Бермудските острови подхващат ограничения против вложенията на свързани лица след сагата от 777 година (MainFT)
— S&P предизвестява за възходящия залог на застрахователите в Съединени американски щати върху частния заем (MainFT)
— Сигнали на BoE репресии против офшорен презастрахователен риск в пенсиите (MainFT)
— Инструментът за нишов дълг в сърцето на частната кредитна машина на Apollo (MainFT)
— Традиционните застрахователи са „ като жаби, които се варят “, споделя деец от промишлеността (MainFT)